S&P 500 vs. Nasdaq 100: diferencias, composición y cuándo marca el tono cada uno
Los dos índices más seguidos de Wall Street miden cosas distintas. Te explicamos cómo se construyen y por qué a veces se mueven por separado.
- El S&P 500 reúne unas 500 grandes empresas de todos los sectores; el Nasdaq 100, las 100 mayores no financieras del Nasdaq.
- Ambos se ponderan por capitalización: las empresas más grandes pesan más.
- El Nasdaq 100 es más tecnológico y suele ser más volátil.
Cuando alguien dice «Wall Street ha cerrado en positivo», casi siempre se refiere a uno de estos dos índices. No miden lo mismo, y entender la diferencia es el primer paso para leer bien el mercado.
Cómo se construye cada uno
El S&P 500 incluye alrededor de 500 empresas estadounidenses de gran tamaño de todos los sectores: tecnología, salud, financieras, energía, consumo. Un comité decide qué compañías entran, con criterios de tamaño, liquidez y rentabilidad. Se pondera por capitalización bursátil ajustada por el capital flotante.
El Nasdaq 100 recoge las 100 mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq. Al excluir a los bancos y aseguradoras, y al estar el Nasdaq muy orientado a la tecnología, el índice tiene un sesgo claro hacia el software, los semiconductores y las plataformas de internet.
Qué cambia en la práctica
- Concentración: en ambos, un puñado de compañías enormes explica una parte importante del movimiento. En el Nasdaq 100 el efecto es mayor.
- Volatilidad: el Nasdaq 100 suele moverse más que el S&P 500, tanto al alza como a la baja.
- Sectores defensivos: el S&P 500 incluye más salud, consumo básico y utilities, que amortiguan las caídas.
Cuándo se separan
Si los tipos de interés suben o la tecnología pierde favor, el Nasdaq 100 tiende a quedarse atrás; en fases de optimismo con la inteligencia artificial o el crecimiento, suele liderar. Seguir la diferencia entre ambos da pistas sobre el apetito por el riesgo.
Esa relación es la base de muchas estrategias con derivados. En su análisis sobre convexidad con el VIX y el Nasdaq, Diego García del Río parte justamente del comportamiento lateral del Nasdaq para plantear sus estructuras de opciones, algo que desarrollamos en un artículo aparte.
Cómo acceder a ellos desde España
Se pueden seguir mediante ETF que replican cada índice, mediante futuros o mediante opciones sobre el propio índice. Cada vehículo tiene costes y riesgos distintos, y los productos apalancados requieren una atención especial, como explicamos en nuestro artículo sobre ETF apalancados.
Este contenido es informativo y educativo. No constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de compra o venta. Invertir en bolsa y operar con opciones conlleva riesgo, incluida la pérdida total del capital invertido.